市場預期美聯儲加息步伐即將放緩

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  • 2022-10-28 11:40

  在對通脹和利率上升的擔憂主導的一年裡,策略師和交易員說,金融市場正在形成一種說法,即美聯儲可能需要很快停止大幅升息。

  雖然這種可能性並不完全是新的,但就在過去的幾天里,它突然獲得了更多的信任。周三,加拿大央行的加息幅度小於預期,為0.5個百分點。周四,歐洲央行再次大幅加息75個基點,外界認為這是在為放慢加息步伐打開大門。這使得聯邦基金期貨交易員目前認為,美聯儲最早在下周三再次大舉加息的可能性微乎其微,儘管市場普遍預期相反。

  這種想法轉變的跡象在周四很明顯:美國國債收益率全面下跌,3年期國債收益率為4.029%,6個月期國債收益率為4.456%,在震蕩交易中回吐了早些時候的漲幅。此外,聯邦基金期貨顯示,美聯儲在11月2日意外加息50個基點的可能性為11.5%;考慮到被視為與美聯儲有直接聯繫的《華爾街日報》(The Wall Street Journal)僅在一周前報道稱,政策制定者準備加息75個基點,這一進展令人震驚。

  康涅狄格州格林威治Seaport Global Holdings的利率交易董事總經理迪加洛馬(Tom di Galoma)說,儘管聯邦基金期貨交易員仍堅持認為下周三加息75個基點的可能性為88.5%,這將使聯邦基金利率目標升至3.75% - 4%之間,但市場感覺決策者在“實際能收緊多少政策”方面可能已經走到了盡頭。

  事實上,根據CME FedWatch Tool的數據,市場對美聯儲12月大幅加息的預期從一周前的75%降至34%,聯邦基金期貨交易員也降低了對明年利率可能升至多高的預期。

  來自田納西州富蘭克林的Scott Buchta說:“人們都在談論更多的跡象表明通脹已經達到峰值,這就是為什麼美國國債正在反彈,”這會導致收益率下降,“隱含的最終利率已經從5%回落到4.8%。”他是美國Brean Capital固定收益策略主管。

  Buchta周四在電話中表示,市場開始認為,"決策者能夠或想要達到的高點"是有限度的,無論現實與否。“市場正開始消化,我們正接近結束大舉加息,但我們認為,美聯儲將在比預期更長的時間內維持在高位。”

  由於交易員現在押註歐洲央行可能放緩加息步伐,周四歐元兌美元回落至平價以下。

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